为什么期权合约和远期合约的损益有不对称性,还是有人愿意做卖方呢?

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远期合约是指交易双方约定在未来的某一选着的时间,按约定的价格买入或卖出一定数量的这俩 合约标的资产的合约,是这俩 最简单的衍生品合约。

期货合约是指交易双方发表声明的在未来某个选着的时间按选着的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。期货合约在交易所中交易,通常用现金进行结算。 

  期权合约是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的这俩 金融资产的权利的合同,又称为选着权合约。约定的价格被称为执行价格或协议价格。

互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换一帮人都认为具有相等经济价值的现金流的合约。

图表1:四大类合约底部形态对比

落实到您的什么的问题,远期合约的收益这么 不对称性。必须期权合约的收益占据 不对称性。

而你你这俩 不对称性体现在两点

1、权利与义务不对等 

 期权合约的买方在向卖方支付一定数额的权利金后,便取得了在约定的期限内以约定的价格向卖方购买或出售一定数量的标的资产的权利,卖方具有时需履约的义务,即卖方获得权利金后,便具有向买方出售或购买标的资产的义务,当买方要求执行期权时,卖方时需履约。当然,期权买方不一定要选着到期执行期权,买方都可不还可以 放弃行权,还都可不还可以 在到期后来 卖掉。卖方为了处理到期履约的义务,都可不还可以 在到期后来 买入对冲。 

2、收益和风险不对等 

当标的资产的市场价格向有益于买方变动时,买方因为获得巨大收益,卖方则会遭受巨大损失;而当标的资产的市场价格向不有益于买方变动时,买方都可不还可以 放弃行权,买方的最大损失(也即卖方的最大收益)等于权利金。可是,在期权交易中,买方的最大损失为权利金,潜在收益巨大;卖方的最大收益为权利金,潜在损失巨大。

这么 ,为哪此一帮人你都可不还可以做卖方呢?

第一,期权拥有的时间价值是随着时间消耗的,这也有益于卖方;有而且 期权到期时是虚值的,也可是说价值归零,那我 卖方通常无需被要求行权。简单来说,我站在卖方的深度图,我作为卖方会进行有俩个判断,买方不行权的概率有多高。因为我对市场的判断是,买方极共要率无需行权,这么 权利金净赚。

第二,一般专业的期权投资人在卖出期权也有有相应的资产做"对冲"或"保护"; 卖出期权可是组合策略的一部分,组合策略因为还包括而且 买入期权的操作等。期权卖方还都可不还可以 采用分散持仓的办法来降低单个投资的风险。

打个比方,期权卖方就像"卖出保险" ,我你都可不还可以用多次的"保费"收入来弥补偶尔占据 的"灾难"损失。而且,我还都可不还可以 对我卖出的你你这俩 保险购买有俩个再保险,来保证我的收益。